各信用评级机构：

为促进债券市场信用评级业务的规范健康发展，充分发挥信用评级的中介服务职能作用，中国证券业协会（简称证券业协会）和中国银行间市场交易商协会（简称交易商协会）就2024年第三季度债券市场16家信用评级机构¹的业务发展情况、从业人员情况和自律管理动态进行了总结。有关情况具体如下：

一、业务发展情况

截至2024年9月30日，存续的公司信用类债券和金融债券发行主体共计5566家²。其中，非金融企业债务融资工具、公司债（含企业债）、金融债发行人分别为3072家、4209家和511家。从主体级别分布看，AA级发行人占比分别为27.34%、39.65%和9.98%；AA+级及以上发行人占比分别为68.26%、48.87%和64.19%；无主体评级占比分别为1.60%、3.28%和0.59%。存续的地方政府债券共11513只，AAA级占比96.73%；存续的资产支持证券共9133只，AA级及以上占比55.80%³。

（一）主体评级承揽量增长明显

三季度，评级机构共承揽债券产品3087只，同比下降2.65%，环比增长17.56%；共承揽主体评级2951家，同比增长70.78%，环比增长10.48%。分机构看，承揽量靠前的是中诚信国际与联合资信，占比分别为29.33%和27.94%；其次是东方金诚和中证鹏元，分别占比12.31%和11.18%，大公国际和上海新世纪业务量占比分别为6.58%和6.29%；其余评级机构业务量占比均不足3%。

（二）评级调整中六成是正面调整

三季度，评级机构共对37家发行人进行了49次评级调整（附件1），有2家发行人被列入信用评级观察名单，有1家发行人被调出观察名单。正面调整23家，其中级别上调22家，展望上调1家，级别上调均为1个子级；分机构看，中证鹏元、联合资信和东方金诚的级别上调家数较多，分别有6家、5家和4家。负面调整14家，其中级别下调9家，展望下调5家；大公国际级别下调家数较多，有4家。从调整幅度来看，有6家发行人下调幅度在2个子级以内；联合资信在季度内分三次对1家发行人累计下调7个子级，大公国际在季度内分六次对1家发行人下调11个子级（附件2）。

（三）更换评级机构后级别上调率同比微降

三季度，共有174家发行人变更评级机构⁴（附件3），同比减少14家，环比增加53家。其中5家发行人的新承做评级机构所给级别高于原级别，上调率2.87%，同比减少0.85个百分比，环比基本持平。其中标普（中国）上调2家，占其承做更换评级机构发行人家数的66.67%；中北联信评、大普信评和大公国际各上调1家，分别占其承做更换评级机构发行人家数的100%、50%和6.67%。

（四）同一发行人级别不一致率环比基本持平

截至2024年9月30日，交易所和银行间市场共有924家发行人获得2个及以上评级机构出具的主体评级⁵，占存续债券发行主体的16.60%；其中60家⁶发行人的评级结果不一致，不一致率为6.49%，环比减少0.33个百分点。不一致的发行主体评级均相差1个子级，其中东方金诚所评12家发行人主体级别高于其他机构，占比⁷3.52%；大公国际、中证鹏元各10家，分别占比4.33%和2.77%；联合资信有9家，占比2.42%；安融评级、中诚信国际各7家，分别占比14.89%和1.34%；上海新世纪和标普（中国）分别有4家和3家，分别占比2.58%和27.27%；大普信评、普策信评各1家，分别占比50%和100%。

（五）个体信用级别中枢维持在aa-级

信用评级机构按照《关于促进债券市场信用评级行业健康发展的通知》要求，在评级报告中披露个体信用状况和外部支持。个体信用状况⁸分布于aaa级至c级，主要集中在aaa级至a-级7档，占比91.83%；级别中枢aa-级，占比19.79%，环比基本持平。外部支持提升档数最高9档，主要集中在0-5档，占比94.04%。

二、从业人员情况和自律管理动态

（一）评级人员数量稳定，3年以上从业经验分析师占比同比明显上升⁹

截至2024年9月30日，16家评级机构共有分析师1694人，同比增长41人，环比减少11人。从业经验在3年及以上的分析师占比为72.96%，同比提高14.28个百分点，环比提高2.58个百分点；5年以上从业经验分析师占比49.29%，同比提高6.64个百分点，环比提高0.32个百分点。2024年三季度，3年及以上从业经验分析师人均业务量为5.14个¹⁰。其中，中证鹏元人均业务量最多，为9.42个；其次是东方金诚、联合资信和上海新世纪，分别为7.56个、6.29个和5.22个。

（二）证券业协会专委会开展专题研究

证券业协会资信评级专业委员会成员单位根据2024年委员会重点工作及分工，分别围绕跟踪评级、评级机构公司债券涉诉案件、证券评级行业生态、评级机构合规内控建设、提升评级机构国际话语权等专题开展研究，充分发挥委员会平台功能，加强重点问题研究，提出相关政策建议。

（三）交易商协会强化评级监测与合规管理，加大监管自律协同

2024年8月，中国人民银行北京分行、中国证监会北京监管局联合交易商协会、证券业协会对评级机构开展现场检查，加大合规监管检查力度，提升监管自律的协调统一。2024年以来，交易商协会加大对评级上调、更换评级机构上调等情形的监测，并约见谈话评级机构25家次、现场问询评级机构1家次，了解评级调整理由和评级模型使用情况，要求相关评级机构严格落实评级自律管理规范，充分披露级别调整依据，保障评级独立、客观，不得开展级别竞争。此外，交易商协会就城投企业风险变化、评级模型适用、评级客户结构分布等，对信用评级机构开展调研，及时了解市场变化和机构业务发展动态。

下一步，证券业协会和交易商协会将继续在监管部门的指导下，协同加强评级行业自律管理。信用评级机构应当完善公司治理和内部控制机制，不断优化评级技术体系，依法合规开展信用评级业务，切实提升评级质量和投资者服务水平。